多重利空將黃金打回原形!警惕日內失守1490或下測1480

貴金屬 10-11 14:08

龍訊財經2019年10月11日訊]周五(10月11日)現貨黃金于1490美元上方做窄幅震蕩,現報1494.54美元,漲幅0.04%。周四因國際貿易局勢的改善使得市場風險偏好大幅回落,黃金一度出現近20美元的跌幅。

與此同時盡管美國CPI數據略不及預期,但是核心通脹維持在2.4%。而多名美聯儲官員的措辭也略微轉鷹,降低了市場的降息預期。加上英國脫歐局勢也出現重大利好,也使得避險情緒降溫。

短時間而言市場將繼續關注國際貿易局勢進展,任何利好消息料會進一步打壓黃金。日內關注脫歐局勢進展,歐盟負責英國脫歐事務談判的首席代表巴尼爾日內將在布魯塞爾會見英國脫歐事務大臣巴克利。同時美聯儲官員羅森格倫也將發表講話。

數據方面,關注德國CPI數據,周四歐洲央行紀要暗示需要進一步寬松措施,如果德國數據不佳,可能會推動歐洲央行進一步寬松,進而影響美元和黃金。總體而言,市場利空金價的因素多于利多因素,需警惕日內若跌破1490,有回測1480美元的可能。

美國通脹數據不及預期支持10月降息預期,但需警惕切勿過分押注美聯儲降息


美國9月消費者物價指數(CPI)持平,核心通脹回落,支撐市場的預期,即國際貿易緊張局勢對經濟帶來風險之際,美聯儲將在10月進行今年第三次降息。

勞工部表示,9月消費者物價指數(CPI)持平,為1月以來最弱,因食品和租金上漲被汽油和二手車及卡車價格下跌所抵消。

在截至9月份的12個月中,CPI上漲1.7%,與前月同比升幅持平。9月核心CPI上漲0.1%,此前連續三個月上漲0.3%。

不過加拿大皇家銀行分析師認為,雖然美國9月CPI同比升幅僅1.7%,遜于市場預期且低于美聯儲所設定的2%目標,但核心CPI升幅卻維持在2.4%,顯示物價上漲乏力主要受到能源價格疲軟拖累,因此,據此數據押注美聯儲在10月低的政策會議上一定會降息,尚為時過早。

聯邦基金利率期貨顯示,目前市場對于美聯儲年內降息的預期有所降溫,上一交易日為95%,但總體高企,因此近期市場需尋找更多有關美國經濟和通脹放緩的跡象以判斷美聯儲的下一步舉措。


美聯儲官員講話仍存在分歧,但是總體基調略微轉鷹


周四美盤時段一系列美聯儲官員的講話仍存在分歧,但略微偏鷹,對金價構成部分壓力。

美聯儲官員卡普蘭表示,他在密切關注美國公債收益率曲線,以尋找美聯儲可能需要進一步降息的信號,并重申他的觀點,即等到消費者支出減弱再降息將是“一個錯誤”。

但他警告說,過度降低借貸成本可能會導致失衡和過度,如果導致全球經濟和美國制造業放緩的國際貿易緊張局勢得到緩解,美國經濟的下行風險也會降低。

而典型的鴿派官員卡什卡里措辭也有所轉變。卡什卡里表示,美國經濟正在增長但面臨風險,美國就業市場似乎正在放緩,如果下行風險增加應該給予經濟更多的支持,但不確定我們還需走多遠。

但卡什卡里也表示,并不預期出現衰退,但警告存在這種可能性,50個基點的降息依據消退,若FOMC決定降息25個基點,將支持其決定。

卡什卡里是2020票委,此前其鴿派立場令市場押注美聯儲未來仍有三次降息的可能。但是隨著卡什卡里淡化了持續降息的預期,也對金價構成壓力。

而美聯儲梅斯特則表示,反對7月份和9月份的降息,注意到全球疲軟和近期美國制造業領域放緩的跡象,也樂意將較低的利率維持“一段時間”,總體看好經濟前景,但“數據暗示經濟繼續表現良好”。

值得注意的是在9月梅斯特曾表示對繼續降息可能持開放態度。因此梅斯特立場再次轉鷹令市場感到驚訝。

但分析人士表示,在剛剛公布的美聯儲決議上,美聯儲表示市場對未來寬松政策的預期超出了他們認為的合理預期,可能需要更好地讓市場預期與政策制定者的預期保持一致。因此近期部分美聯儲官員的講話可能是為了對市場的降息預期進行引導。但長期來看,美聯儲仍是數據主導型的央行,如果因國際貿易擔憂情緒和美國經濟數據走壞,美聯儲仍可能會實施數次降息。

國際貿易局勢取得進展,黃金快速回落近20美元


當地時間10月10日上午,中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽開始新一輪中美經貿高級別磋商;本輪高級別磋商定于10日至11日在華盛頓舉行,雙方團隊此前已開始工作層磋商。

劉鶴表示,中美經貿關系十分重要,具有很強的外溢性和全球影響。貿易戰不利于中國,不利于美國,也不利于整個世界,企業和消費者的利益都會受到極大損失。中方此次抱著極大的誠意而來,愿意與美方就貿易平衡、市場準入、投資者保護等共同關心的問題進行認真交流,推動磋商取得積極進展。

因市場對于國際貿易局勢持樂觀態度,市場風險偏好再次回升。

受此影響,紐約股市三大股指10日上漲。截至當天收盤,道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲150.66點,漲幅為0.57%。標準普爾500種股票指數上漲18.73點,漲幅為0.64%。納斯達克綜合指數上漲47.04點,漲幅為0.60%。

板塊方面,標普500指數十一大板塊十漲一跌。

追蹤市場風險偏好的恐慌指數跌至兩個交易日低點,暗示市場避險情緒回落。

同時此前一度跌至一個月低點的10年期美債收益率連續兩個交易日大幅回升,目前已經收至1.65%上方,暗示市場對于美國經濟放緩的憂慮有所緩解。

受此影響,黃金一度下挫近20美元。因此市場近期仍需密切關注國際貿易進展,任何利好消息都會進一步緩解市場的避險情緒,進而施壓金價。

歐洲央行分歧越發明顯,10月利率決議或不得不做出抉擇


周四公布的歐洲央行會議紀要顯示,盡管所有政策制定者都認為有必要出臺更多刺激措施,但最新的債券購買計劃和分級存款利率引發了最大的反對。

反對者表示,歐洲央行不給債券購買設定期限,可能會“引發”市場未來提出更多購買債券的要求,這將使歐洲央行為該計劃設置的各種限制受到質疑。

不過會議記錄還顯示,考慮到增長疲弱和通脹預期持續低迷,所有政策制定者都認為有必要出臺更多刺激措施,而債券購買計劃最終得到了“大多數”的支持。

此外,如果沒有采取QE,部分委員準備支持降息20個基點。

值得注意的是,歐洲央行最多可以購買每個成員國三分之一的債務,而德國也正在接近這一門檻,這表明即將上任的歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德將沒有多少時間考慮修改歐洲央行的規則。

10月24日歐洲央行將公布10月利率決議,這將是德拉基最后一次主持利率會議,歐洲央行將不得不對政策走向做出決定,這會為未來一段時間內的政策走向奠定基調。

對此西太平洋銀行認為,相比起歐洲央行和日本央行紛紛采取負利率措施,并重啟或維持QE的行動力度,美聯儲即使月底第三次降息,整體政策設置仍然要相比顯得緊縮許多。同時,美國的基本面經濟數據也顯著好于歐洲和日本,這就意味著美元匯價中長期總體方向仍是上行,即使在短線來看,表現也是以穩健為基調,戲劇性大幅下跌的可能性微乎其微,當前下方在98.50和98關口也仍有著強力趨勢支撐,這可能也會部分限制黃金的漲幅。

英國脫歐取得重大進展


愛爾蘭總理瓦拉德卡周四(10月10日)表示,可能會在10月底之前達成一項脫歐協議,使英國能夠有序離開歐盟。此前,他與英國首相約翰遜進行了他稱之為非常積極的會談。

由于愛爾蘭邊境問題一直是英國脫歐的癥結所在,愛爾蘭總理的發聲無疑令市場感到興奮,對于無協議脫歐的擔憂情緒大幅回落。

而隨著國際貿易局勢改善,這令歐洲市場的債券收益率大幅回升。歐元區10年期公債收益率升7-8個基點。德國10年期公債收益率一度升至三周高位負0.48%,30年期公債收益率一度升至零之上。與此同時,愛爾蘭10年期公債收益率在正值區域進一步攀升,尾盤上揚6.4個基點,報0.07% 。10年期意大利公債收益率盤中一度攀升10個基點至1.07% ,為8月底以來最高。

受此影響,以英鎊計價的黃金大幅下挫25英鎊。

歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾(Michel Barnier)日內將在布魯塞爾會見英國脫歐事務大臣巴克利。

不過為了讓脫歐圓滿完成,約翰遜首先必須為錯綜復雜的愛爾蘭邊境安排找到一個解決方案,然后爭取歐洲各大國的批準,之后,再向英國議會推銷其與歐盟達成的任何協議。約翰遜所屬的保守黨在議會中未占多數席位,且上月約翰遜還非法暫停了議會。因此在這些事情都塵埃落定之前,市場仍需繼續關注脫歐局勢的進展。

地緣局勢持續升溫仍部分支撐金價


土耳其對敘利亞的庫爾德武裝組織發動軍事攻勢后的翌日,敘利亞庫爾德武裝周四宣布,擊退了土耳其軍隊在敘利亞東北部地區、兩國邊界上發起的新的進攻行動。

敘利亞外交部10日譴責土耳其在敘北部展開的軍事行動中造成平民死傷,表示敘利亞將采取一切合法手段進行抗擊。

敘外交部當天發表聲明說,只有敘利亞政府和軍隊才能承擔起保護敘利亞人民的職責,敘利亞將采取所有合法手段和方式在自己的國土上抗擊土耳其的“侵略”。

據敘利亞通訊社報道,土耳其軍方10日繼續在敘北部哈塞克省和拉卡省展開軍事行動,打擊目標包括水廠、電站、石油設施等。報道說,土軍當天對哈塞克省拉斯艾因市及附近村莊的炮擊和空襲造成5名平民死亡,另有9人受傷。此外,靠近敘土邊界的一處敘利亞油田設施遭襲并起火。

短時間尚未看到地緣局勢降溫的跡象,這將在短時間對金價構成支撐。


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