全球寬松潮繼續 美聯儲本周或年內第三次降息

猛料直通車 10-28 08:47

龍訊財經2019年10月28日訊】本周,美聯儲等央行將相繼公布最新利率決議,很可能延續近來高漲的寬松貨幣潮,年內第三次下調利率。但市場人士注意到,隨著全球寬松貨幣政策大幅加碼,部分決策者已經偏向“鷹派”。

  美聯儲降息在望

  據外媒報道,美聯儲很可能在10月30日和31日的會議上宣布降息,將聯邦基準利率下調25個基點。美聯儲已在今年7月和9月兩次降息。

  美聯儲主席鮑威爾本月強調,將盡一切所能提振美國經濟。目前在美聯儲內部,對未來經濟前景的悲觀情緒占主導,甚至有人認為可能出現“經濟衰退”。

  盡管一些經濟學家質疑新一輪的降息措施是否必要或有效,越來越多的信號顯示美聯儲降息幾成定局。根據CME“美聯儲觀察”指數,美聯儲此次將降息25個基點至1.50%至1.75%的概率為93.5%。

  面對經濟不確定性和融資市場震蕩,除了采取降息措施,美聯儲近期的“擴表”行動也在加劇,24日美聯儲加大回購操作力度,大幅提升了隔夜和定期回購操作規模。

  負責執行公開市場操作的紐約聯邦儲備銀行宣布,自24日起將隔夜回購操作的最低規模從750億美元提高到1200億美元。與此同時,將10月24日和29日兩次14天期回購操作的最低規模從350億美元提高到450億美元。

  9月中旬,美國短期融資市場出現“錢荒”導致隔夜回購利率大幅飆升,美聯儲頻繁開展回購操作來增加貨幣供應量。盡管這種臨時性措施暫時大體穩定了回購利率和市場情緒,但回購利率仍不時出現上跳趨勢,說明美國金融市場對貨幣的需求尚未得到滿足。

  近一個月來,美聯儲已經兩次宣布延長回購計劃,目前已將回購計劃的結束日期推遲到明年1月。

  市場機構預計,本周公布的多項數據表現疲弱,也增添了美聯儲繼續寬松政策的必要性。

  將于30日公布的美國三季度國內生產總值預計環比增長1.6%,低于二季度2%的增幅;10月ISM制造業采購經理人指數預計從9月的47.8升至49,但仍處在50分水嶺之下。

  全球降息潮高漲

  本周,日本、巴西央行也將召開議息會議,市場預計寬松基調將是主線,巴西可能繼上月宣布降息后繼續下調利率。

  據不完全統計,在過去3個月的時間里,全球央行累計實施40次降息行動。剛剛過去的一周,土耳其、俄羅斯、印尼等央行紛紛降息。

  俄羅斯央行25日宣布下調基準利率50個基點至6.5%。這是俄央行自2017年12月以來首次大規模下調基準利率。2019年6月、7月和9月俄央行分別下調基準利率25個基點。

  據俄央行發布的公告,俄羅斯國內通貨膨脹的下降幅度超出預期,且通貨膨脹有較大可能繼續降低,俄央行有理由大幅度降低基準利率。俄央行預測,2019年俄國內通貨膨脹率在3.2%至3.7%,2019年俄經濟增長率在0.8%至1.3%之間。

  俄羅斯官方統計顯示,今年第一季度俄羅斯經濟同比增長0.5%,第二季度同比增長0.8%。這一增長水平遠低于2018年2.3%的經濟增速。

  印度尼西亞央行日前表示,第三季經濟增長步調可能比預期緩慢,連續四個月在貨幣政策會后宣布降息,設法在全球增長減弱之際提振國內經濟。

  印尼央行宣布,利率調降0.25個百分點至5%,此舉符合大多數經濟學家預期。7月迄今印尼央行累計已降息整整1個百分點。

  印尼央行行長佩里·瓦吉約說:“這項決定基于通貨膨脹率仍可望受控制,投資報酬率也仍有吸引力,同時也是預防性措施,在全球經濟減緩時推動國內經濟增長。”

  土耳其央行也大幅調降利率2.5個百分點,降幅遠超市場預期。

  土耳其央行貨幣政策委員會以“通貨膨脹展望持續改善”和“土耳其里拉回穩”為由,實施7月來連續第三次降息。

  貨幣寬松或見頂

  在洶涌的降息潮下,市場人士關注到決策層有悄然轉向“鷹派”的跡象,未來全球貨幣寬松潮可能有所回調。

  高盛表示,盡管預計美聯儲會降息,但可能會調整會后聲明,表明此次行動為中期調整中最后一次降息行動。

  高盛還說,美聯儲官方還可能取消“將酌情采取行動維持經濟擴張”的關鍵措辭。美聯儲9月份的會議紀要顯示,一些官員擔心,市場預期的降息幅度可能超出美聯儲的能力范圍。

  高盛集團經濟學家斯賓塞·希爾表示:“我們希望,‘酌情采取行動’這句話將被替換為‘已經采取寬松行動’,以及‘將根據需要采取行動,促進達成目標’的措辭。”

  根據彭博社的調查結果,有56%的受訪經濟學家認為,如果美聯儲決定在10月降息,那么美聯儲將在聲明中或通過新聞發布會傳遞將暫停降息一段時間并在此后加息的信息。百達資產管理資深美國分析師托馬斯·科斯特格認為,這可能是一次“鷹派降息”,因為美聯儲主席鮑威爾很可能暗示進一步降息的阻力。

  彭博社認為,在10月份會議后,外界的關注點將轉變為美聯儲是否認為降息75個基點就已足夠。紐約牛津經濟研究院經濟學家凱瑟琳·波斯詹西奇表示,如果美聯儲計劃在12月暫停降息,那么鮑威爾有望在新聞發布會中發出信號。

  追隨美聯儲較緊并且已是負利率的日本央行也在慢慢傳遞非“鴿派”言論。路透社文章稱,日本央行目前考慮在10月份的會議上避免推出額外的刺激措施,但將尋找新的方式來表明央行隨時準備好采取行動。

  最早采取負利率之一的瑞典央行近日表示,可能步入緊縮軌道,決策者預計利率將很可能年內上調,從而令執行了多年的負利率政策轉向。

  另外,市場人士預計,已推出新版量化寬松政策的歐洲央行,在新行長就任后,很有可能為了緩和內部成員對寬松貨幣政策的不滿,將刺激政策偏向呼吁財政政策的輔助。

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